Rekompensata Za Znak Zodiaku
Podstawa C Celebryci

Dowiedz Się Kompatybilności Za Pomocą Znaku Zodiaku

Wyjaśnienie: potknięcia Franklina Templetona w 6 schematach ryzyka kredytowego i działania Sebi

Sebi powiedział, że znalazł kilka nieprawidłowości w prowadzeniu programów, które wpłynęły na interesy posiadaczy jednostek, oraz że FT MF naruszyła przepisy Regulaminu Funduszy Inwestycyjnych i niektórych okólników Sebi.

Franklin Templeton zamknął sześć programów w kwietniu 2020 r. (Zdjęcie pliku)

Ponad rok po nagłym zamknięciu przez firmę Franklin Templeton Asset Management Company sześciu programów ryzyka kredytowego obejmujących 26 000 crore rupii indyjskiej, rada ds. papierów wartościowych i giełd Indii (Sebi) stwierdziła poważne uchybienia i naruszenie wytycznych regulatora dotyczących funduszy wzajemnych i poważnie upadła. w domu funduszu.







Biuletyn Informacyjny| Kliknij, aby uzyskać najlepsze objaśnienia dnia w swojej skrzynce odbiorczej

Sebi nakaz przeciwko FT

Sebi zabronił FT AMC uruchomienia jakiegokolwiek nowego programu dłużnego przez dwa lata i zażądał zwrotu 512,5 crore rupii, opłat za zarządzanie inwestycjami i opłat doradczych pobranych od 4 czerwca 2018 r. do 23 kwietnia 2020 r. w odniesieniu do sześciu programów dłużnych, wraz z proste oprocentowanie w wysokości 12% w skali roku. Nałożyła również karę w wysokości 5 crore rupii.



Sebi powiedział, że znalazł kilka nieprawidłowości w prowadzeniu programów, które wpłynęły na interesy posiadaczy jednostek, oraz że FT MF naruszyła przepisy Regulaminu Funduszy Inwestycyjnych i niektórych okólników Sebi.

Odnotowała poważne naruszenia w odniesieniu do kategoryzacji programów (powielanie strategii wysokiego ryzyka w kilku programach); przesuwanie długoterminowych dokumentów na krótkoterminowe; niewykonanie opcji wyjścia w obliczu nadchodzącego kryzysu płynności; oraz wyceny papierów wartościowych, zarządzania ryzykiem i due diligence.



Powiadomienie o prezentacji

Po raporcie z audytu kryminalistycznego, który zawierał odpowiedzi AMC / powierników, Sebi wydał zawiadomienie o pokazie do FT AMC 24 listopada zeszłego roku.

Powiedział, że FT zainwestował w niepłynne papiery wartościowe bez należytej należytej staranności i dokonał inwestycji podobnych do udzielania pożyczek emitentom. W zawiadomieniu twierdzono, że FT prowadziła kontrolowane programy dłużne, takie jak programy funduszy ryzyka kredytowego, i nie ujawniła inwestorom swojej strategii inwestowania w wysokodochodowe papiery wartościowe o niskim ratingu kredytowym AA i A. Oskarżyła również FT o podanie nieprawidłowych terminów zapadalności; papiery wartościowe zostały zatem wycenione nieprawidłowo. Twierdził, że FT nie ujawniła natychmiast zmiany w zakresie inwestycji agencjom wyceny i agencjom ratingowym oraz dokonała nieprawidłowych ujawnień miesięcznego portfela papierów wartościowych.



Nieprawidłowości inwestycyjne

Sebi powiedział, że kontrolowane programy dłużne miały ekspozycję na niepłynne papiery wartościowe w przedziale 73-85% w maju 2019 r. i 85-94% w styczniu 2020 r., na długo przed tym, jak pandemia Covid-19 uderzyła na rynki finansowe. Nie jest jasne, dlaczego fundusz nie skorzystał z opcji wyjścia w obliczu narastających napięć płynnościowych.



Między październikiem 2019 r. a marcem 2020 r. miało miejsce osiem przypadków opcji sprzedaży w programie obligacji ultrakrótkich, z których AMC nie skorzystała; wartość rynkowa papierów wartościowych w dniu opcji sprzedaży wynosiła około 900 crore Rs. Ponadto miało miejsce 15 przypadków zmiany stóp procentowych (z wyłączeniem opcji kupna i sprzedaży), w których program nie został zamknięty, mimo że papier wartościowy stracił płynność; kwota zaangażowana to 4,708 crore Rs.

W programie krótkoterminowym, w okresie od października 2019 r. do marca 2020 r., wystąpiły cztery przypadki opcji sprzedaży, które nie zostały zrealizowane; kwota, o którą chodzi, wynosiła 315 crore rupii.



Regulator powiedział, że decyzja o pozostaniu w inwestycjach w takie niepłynne papiery wartościowe była mocnym wskaźnikiem (komercyjnego) porozumienia w sprawie pożyczania pieniędzy emitentowi na określony z góry czas lub do czasu spłaty przez emitenta.

Rola Kudwów

Vivek Kudva, dyrektor Franklin Templeton AMC, jego żona Roopa Kudva i matka Vasanthi Kudva sprzedali jednostki o wartości 30,70 rupii rupii tuż przed zamknięciem przez FT programów 23 kwietnia 2020 roku. Sebi powiedział, że ryzyko koncentracji i płynności związane ze stresem w kwestionowanych programach dłużnych, z których większość nie była w domenie publicznej.



Sebi ukarał grzywną Vivek Rs 4 crore, Roopa Rs 3 crore i zakazał ich z rynków na jeden rok. Zarzucano, że akt wykupu jednostek przez Kudvów… stanowił nieuczciwą praktykę handlową na rynku papierów wartościowych i oszustwo wobec innych niczego niepodejrzewających posiadaczy jednostek wspomnianych programów dłużnych, którzy nie mieli dostępu do takich poufnych informacji i dlatego nie mogli wykupić ich inwestycje, powiedział Sebi.

Wyjaśnienie FT

Franklin Templeton AMC powiedział, że sześć programów realizowało konsekwentną strategię inwestowania w kredyty w całym spektrum ratingowym i zapewniało inwestorom znaczące wyniki przez długi czas. Powiedział, że kładzie duży nacisk na zgodność i wierzy, że zawsze działał w najlepszym interesie posiadaczy jednostek i zgodnie z przepisami.

Programy te stanowiły ważne źródło finansowania dla rozwijających się firm w Indiach, które do tej pory okazały się solidnymi inwestycjami. Wiele z tych udziałów jest obecnie likwidowanych przez programy według wartości godziwej w normalnych warunkach rynkowych.

Stwierdzono, że sześć programów w likwidacji przyniosło posiadaczom jednostek uczestnictwa 14 572 crore rupii na dzień 30 kwietnia 2021 r., a 3 205 crore rupii jest dostępne do dystrybucji od 4 czerwca 2021 r. Następnie łączna wypłacona kwota będzie wynosić od 40% i 92% AUM na dzień 23 kwietnia 2020 r. w sześciu schematach.

Vivek Kudva powiedział: Moje osobiste transakcje w ramach tych dwóch systemów (w ramach likwidacji) zostały przeprowadzone w dobrej wierze i bez zamiaru uzyskania nieuczciwych korzyści. Jak stwierdzono w zamówieniu Sebi, już w kwietniu 2020 r. znalazłem się w podobnej sytuacji jak inwestorzy, a wpływy z umorzeń zostały dobrowolnie odłożone w taki sposób, że ja i moja rodzina ostatecznie otrzymamy nie więcej niż inwestorzy pozostający w programach.

Wpływ na przemysł MF

Kiedy FT zamknęła sześć programów w kwietniu 2020 r., wśród inwestorów w fundusze dłużne pojawiła się panika i ogromne umorzenia w programach ryzyka kredytowego innych funduszy inwestycyjnych. Aktywa w funduszach ryzyka kredytowego spadły o 36 000 crore Rs do 25 656 crore Rs od lutego 2020 r. do maja 2021 r.

Niektóre domy funduszy stosowały ten sam sposób działania, który FT stosowała w sześciu zamkniętych programach. Zainwestowali w niepłynne instrumenty nieznanych firm. Nie znamy losów takich inwestycji. Posunięcie Sebi oczyści system, powiedział doradca inwestycyjny.

Podziel Się Z Przyjaciółmi: