Wyjaśnienie: Co to są SPAC i dlaczego są pod skanerem?

Według danych SPAC Insider, z 755 IPO spółek czeków in blanco od 2009 roku, do tej pory 248 miało miejsce w 2020 roku, a 281 w 2021 roku. Dochody brutto pozyskane przez SPAC w 2020 r. wyniosły ponad 83 mld USD, podczas gdy w 2021 r. liczba ta wynosi obecnie 91,65 mld USD.

Na tej ilustracji widać banknoty jednodolarowe. (Zdjęcie Reuters: Dado Ruvic)

Na początku tego miesiąca amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wydała ostrzeżenie dla inwestorów, które było pierwszym tego rodzaju ostrzeżeniem, jeśli chodziło o SPAC lub spółki zajmujące się przejęciami specjalnego przeznaczenia. Organ nadzoru papierów wartościowych ostrzegł inwestorów, aby nie podejmowali decyzji inwestycyjnych związanych z SPAC wyłącznie w oparciu o zaangażowanie celebrytów. Nawet jeśli koncepcja SPAC istnieje od prawie dekady i kilku inwestorów i promotorów firm skorzystało z tej drogi, aby upublicznić swoje inwestycje, pojazd nabrał rozpędu w zeszłym roku, czyniąc rok 2020 rekordowym rokiem dla transakcji SPAC – rekord, który został już złamany do 2021 roku.

Biuletyn Informacyjny| Kliknij, aby uzyskać najlepsze objaśnienia dnia w swojej skrzynce odbiorczej

Pojazd i jego atrakcja

SPAC lub spółka czekowa in blanco to podmiot powołany specjalnie w celu przejęcia firmy w określonym sektorze. Celem tego SPAC jest pozyskanie pieniędzy w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO) iw tej chwili nie ma żadnych operacji ani przychodów. Gdy pieniądze zostaną zebrane od społeczeństwa, są przechowywane na rachunku powierniczym, do którego można uzyskać dostęp podczas dokonywania przejęcia. Jeśli przejęcie nie nastąpi w ciągu dwóch lat od IPO, SPAC zostaje wycofany z giełdy, a pieniądze zwracane inwestorom.

Według SEC niektórzy uczestnicy rynku uważają, że poprzez transakcję SPAC prywatna firma może stać się spółką notowaną na giełdzie z większą pewnością co do ustalania cen i kontroli nad warunkami transakcji w porównaniu z tradycyjnymi IPO. Z drugiej strony, kluczowym czynnikiem, który sprawia, że ​​SPAC są atrakcyjne dla inwestorów, mimo że zasadniczo są to firmy przykrywki, to ludzie sponsorujący firmę czekową in blanco. Na całym świecie w SPAC uczestniczyły wybitne nazwiska, takie jak była gwiazda NBA Shaquille O’Neal, gwiazda tenisa Serena Williams, były dyrektor generalny TikTok Kevin Mayer, założyciel i dyrektor generalny Dell Technologies Michael Dell, miliarder i inwestor venture capital Vinod Khosla itp.

Ostatnie przyspieszenie i położenie Indii

Według danych uzyskanych od SPAC Insider, portalu, który prowadzi rejestr transakcji SPAC, z 755 takich IPO spółek czekowych od 2009 roku, do tej pory 248 miało miejsce w 2020 roku, a 281 w 2021 roku. Dochody brutto pozyskane przez SPAC w 2020 r. wyniosły ponad 83 mld USD, podczas gdy w 2021 r. liczba ta wynosi obecnie 91,65 mld USD. Jednak oprócz 281 SPAC, które albo szukają spółki docelowej, albo ogłosiły przejęcie, jest jeszcze 227, które złożyły wnioski o IPO.

W Indiach producent energii odnawialnej ReNew Power ogłosił w zeszłym miesiącu umowę o połączeniu z RMG Acquisition Corp II, spółką czekową in blanco, w tym, co stało się pierwszym z udziałem indyjskiej firmy podczas ostatniego boomu w transakcjach SPAC. Fuzja ReNew Power z RMG Acquisition spowoduje, że ta pierwsza będzie notowana na Nasdaq i przyniesie około 1,2 miliarda dolarów brutto.

Oprócz tego, internetowa platforma spożywcza Grofers jest podobno na zaawansowanym etapie badania transakcji SPAC. Według doniesień prasowych, firmy venture capital Elevation Capital i Think Investments mają uruchomić SPAC skupiony na indyjskich firmach technologicznych, które chcą być notowane w Ameryce.

Co więcej, chociaż Indie nie zajęły oficjalnego stanowiska w sprawie zezwolenia na umieszczanie tutaj SPAC na liście, Rada Bezpieczeństwa i Giełd Indii (SEBI) podobno utworzyła grupę ekspertów w celu zbadania wykonalności objęcia SPAC zakresem regulacyjnym. Jednak indyjskie ramy regulacyjne nie pozwalają jeszcze na tworzenie takich firm in blanco. Na przykład Ustawa o spółkach 2013 stanowi, że Registrar of Companies może skreślić spółkę, jeśli nie rozpocznie ona działalności w ciągu roku od założenia.

Czynniki ryzyka

Dla SPAC największa szansa jest jednocześnie największym zagrożeniem — w zależności od tego, z której strony się na nie spojrzy. Według statystyk z 2021 r. z 281 aukcji SPAC, które miały miejsce, tylko dwie ogłosiły swoje cele. Ponadto z 248 wpisów SPAC w 2020 r. 138 nadal poszukuje celów. Boom w firmach inwestujących wybierających SPAC, a następnie poszukujących spółek docelowych, przechylił szalę na korzyść firm, w które zainwestowali. Teoretycznie może to ograniczyć zwroty dla inwestorów detalicznych po fuzji. Ponadto, nawet jeśli SPAC są zobowiązane do zwrotu pieniędzy swoim inwestorom w przypadku braku połączenia w ciągu dwóch lat, drobny druk kilku prospektów SPAC pokazuje, że niektóre klauzule mogą potencjalnie uniemożliwić inwestorom odzyskanie ich pieniędzy. Historycznie jednak tak się nie stało.

DOŁĄCZ TERAZ :Ekspresowy kanał telegramu z wyjaśnieniem

Wina z gwiazdami

SEC zauważyła, że ​​celebryci, jak każdy inny, mogą zostać zwabieni do udziału w ryzykownej inwestycji lub mogą lepiej znieść ryzyko straty. Gwiazdy, od gwiazd filmowych po profesjonalnych sportowców, można znaleźć w telewizji, radiu i mediach społecznościowych, które popierają szeroką gamę produktów i usług. Czasami są nawet zaangażowani w możliwości inwestycyjne, takie jak spółki akwizycyjne do celów specjalnych lub SPAC, jako sponsorzy lub inwestorzy. Te gwiazdy mogą być nawet znanymi profesjonalnymi inwestorami. Jednak zaangażowanie celebrytów w SPAC nie oznacza, że ​​inwestycja w konkretny SPAC lub SPAC jest generalnie odpowiednia dla wszystkich inwestorów… Nigdy nie jest dobrym pomysłem inwestowanie w SPAC tylko dlatego, że ktoś sławny sponsor lub inwestuje w niego lub mówi, że jest dobra inwestycja.

Podziel Się Z Przyjaciółmi: