Wyjaśnienie: Czy kryzys Evergrande to moment chińskiego Lehmana?
Chiński major nieruchomości Evergrande, z 305 miliardami dolarów na minusie, jest na krawędzi eksplozji. Rynki wystraszyły się obawami o wpływ na gospodarki — ale Evergrande raczej nie stanie się Lehmanem tej epoki.
Mężczyzna przechodzi obok mapy przedstawiającej projekty rozwojowe Evergrande w Chinach, na placu miejskim Evergrande w Pekinie, środa, 15 września 2021 r. (AP Photo/Andy Wong) Poniedziałkowa trasa rynków globalnych, w tym ostry slajd w indeksach benchmarkowych w Indiach wywołały dwa zdarzenia.
Jeden, pogarszający się kryzys funduszy w Evergrande , największego i najbardziej zadłużonego chińskiego dewelopera, co może wywołać represje regulacyjne w sektorze nieruchomości w tym kraju. Istnieją obawy, że może potencjalnie doprowadzić do globalnej finansowej zarazy.
Po drugie, ostrzeżenie sekretarz skarbu USA Janet Yellen o katastrofie gospodarczej, jeśli amerykańscy prawodawcy nie podniosą prawnie narzuconego limitu zadłużenia, wraz z obawami, że przewodniczący Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell prawdopodobnie rozwinie plany ograniczenia zakupów obligacji banku centralnego po otwarciu federalnym Spotkanie Komitetu Rynku w środę.
Jaki jest kryzys w Evergrande?
Evergrande, firma, która rozpoczęła działalność w 1996 roku w sprzedaży butelkowanej wody, a następnie w hodowli trzody chlewnej, teraz jest właścicielem najlepszej profesjonalnej drużyny piłkarskiej w Chinach (Klubu Piłki Nożnej Guangzhou, zarządzanego przez byłego środkowego obrońcę Realu Madryt, Fabio Cannavaro) i od dawna jest plakatem chińskiego boomu na rynku nieruchomości. Doprowadziło to do trwałego wzrostu cen nieruchomości w Chinach – głównego motoru chińskiej ekspansji gospodarczej po pandemii – aby rozszerzyć działalność na ponad 250 chińskich miast, sprzedając marzenia o posiadaniu domów klasie średniej tego kraju.
Na placu miejskim Evergrande w Pekinie, środa, 15 września 2021 r. (AP Photo/Andy Wong) Co poszło nie tak?
Kryzys w Evergrande wywołały dwa natychmiastowe bodźce. Chińscy regulatorzy, w ramach szeroko zakrojonej walki z sektorami takimi jak gospodarka cyfrowa i edukacja, wszczęli śledztwo w sprawie wysokich pożyczek deweloperów. Aby temu przeciwdziałać, Evergrande próbowało sprzedać część swojej działalności. Jednak postępujące spowolnienie chińskiego rynku nieruchomości i zmniejszający się popyt na nowe domy ograniczyły przepływy pieniężne. Te dwa czynniki połączyły się, aby przyspieszyć kryzys gotówkowy w Evergrande.
Firma zmaga się teraz z obciążeniem 300 miliardów dolarów zobowiązaniami, które zdziesiątkowały jej zdolność kredytową i cenę akcji. Ma do czynienia z prawie 800 niedokończonymi budynkami mieszkalnymi, wieloma nieopłacanymi dostawcami i ponad milionem nabywców domów, którzy częściowo zapłacili za swoje nieruchomości.
Czy kryzys Evergrande pociąga za sobą ryzyko systemowe?
Są tu dwa czynniki. Po pierwsze, Chiny odegrały kluczową rolę w globalnym ożywieniu gospodarczym po pandemii, będąc pierwszymi poza blokadą w kontrolowaniu rozprzestrzeniania się wirusa Covid-19 i zlekceważeniu wpływu blokad w pierwszym kwartale 2020 r., skutecznie stając się kluczem motorem globalnego upcyklingu surowców.
Po drugie, przedłużający się boom na rynku nieruchomości w Chinach, który rozpoczął się w połowie lat 90., sprawił, że prawie trzy czwarte majątku gospodarstw domowych w tym kraju jest zamknięte w budownictwie mieszkaniowym. Zbliżający się upadek największej firmy zajmującej się nieruchomościami może mieć poważny wpływ na całą gospodarkę, hamując wzrost i potencjalnie wywołując kaskadowy wpływ, który może zniszczyć globalne rynki surowcowe i finansowe.
Istnieją również obawy dotyczące Huarong, chińskiego państwowego konglomeratu finansowego, którego zobowiązania wynoszą prawie 240 miliardów dolarów. Mówi się, że Huarong również ma kłopoty, co eskaluje postrzeganie szerszego kryzysu systemowego w Chinach. Ale są też oznaki, że Komunistyczna Partia Chin prawdopodobnie przyłoży się do mechanizmu ochronnego, aby zapewnić, że kryzys w obu tych firmach nie wymknie się spod kontroli.
Kryzys Evergrande: jaki był wpływ na rynki i globalne bogactwo?
Poniedziałkowa wyprzedaż była dość powszechna, a kluczowe indeksy w regionie Azji i Pacyfiku oraz w Europie gwałtownie spadły. Globalna klęska na giełdach uderzyła również w największe światowe fortuny, a 500 najbogatszych ludzi straciło łącznie 135 miliardów dolarów, Bloomberg zgłoszone.
Wartość netto Elona Muska z Tesla Inc spadła w poniedziałek z 7,2 miliarda dolarów do 198 miliardów, według Bloomberg Billionaires Index , z Jeffem Bezosem, założycielem Amazon.com z siedzibą w Seattle, który stracił 5,6 miliarda dolarów, co równało się jego fortunie do 194,2 miliarda dolarów.
Założyciel i prezes Evergrande, Hui Ka Yan, gwałtownie spadł w rankingu bogactwa Bloomberga, a jego majątek wyniósł 7,3 miliarda dolarów ze szczytowego poziomu 42 miliardów dolarów w 2017 roku.
Na indyjskich giełdach segment metali, który rośnie od początku roku i wydaje się wykazywać oznaki przegrzania, ostro zatankowany Poniedziałek.
Analitycy postrzegają to bardziej jako korektę krótkoterminową, ale może to mieć większy wpływ, jeśli kryzys w Chinach pozostanie nierozwiązany.
Prężny eksport rudy żelaza z Indii, z którego większość kierowana jest do Chin, również może mieć wpływ, jeśli bliźniacze kryzysy w Chinach wywołają długotrwałe spowolnienie na chińskim rynku nieruchomości.
I potencjalnie może to mieć trwały wpływ na perspektywy globalnego wzrostu, hamując rodzące się ożywienie, które ma miejsce na rynkach takich jak Indie.
Zmniejszające się działania Fedu są postrzegane jako kolejny przeszkoda, która może jeszcze bardziej wpłynąć na nastroje, mimo że wiele z nich zostało już uwzględnione.
Biuletyn Informacyjny| Kliknij, aby uzyskać najlepsze objaśnienia dnia w swojej skrzynce odbiorczej
Podziel Się Z Przyjaciółmi:
