Wyjaśnienie: Oto dlaczego wzrost zapasów pomaga firmom naftowym

Badamy, co powoduje wzrost zapasów i jak wpływają one na wyniki finansowe firm zajmujących się marketingiem ropy naftowej.

Cysterny firmy Indian Oil Corp. stoją zaparkowane na jednej ze stacji benzynowych firmy w pobliżu granicy miasta Delhi w Faridabad w stanie Haryana. (Fotograf: Prashanth Vishwanathan/Bloomberg)

Zarówno Indian Oil Corporation Ltd. (IOCL), jak i Bharat Petroleum Corporation Ltd. (BPCL) odnotowały dobre wyniki finansowe w drugim kwartale tego roku fiskalnego pomimo niższych przychodów operacyjnych. Kluczową pozycją wpływającą na zyski obu spółek w tym kwartale były przyrosty zapasów. Badamy, co powoduje wzrost zapasów i jak wpływają one na wyniki finansowe firm zajmujących się marketingiem ropy naftowej. HPCL, trzecia co do wielkości państwowa rafineria ropy naftowej, nie przedstawiła jeszcze wyników finansowych za drugi kwartał.

Czym są przyrosty zapasów?

Przychody z zapasów rejestruje się z tytułu wzrostu wartości zapasów posiadanych przez spółkę. W przypadku spółek zajmujących się marketingiem ropy naftowej, wzrosty zapasów mogą być spowodowane wzrostem ceny ropy naftowej klasyfikowanej jako zyski z zapasów rafineryjnych lub aprecjacją cen produktów takich jak benzyna i olej napędowy klasyfikowana jako zyski z zapasów marketingowych. Przyrosty zapasów rafineryjnych są efektem aprecjacji ceny ropy naftowej znajdującej się w zapasach spółki. OMC kupiły ropę w kwietniu, kiedy cena ropy Brent osiągnęła najniższy poziom 19,33 USD za baryłkę. Cena ropy Brent wzrosła do około 40-45 USD za baryłkę w połowie czerwca, chociaż niedawny spadek spowodował, że pod koniec października spadła do 38 USD za baryłkę.

OMC może również uzyskać wzrost zapasów w wyniku wzrostu cen produktów końcowych, w tym benzyny i oleju napędowego, które mają na stanie. Ceny benzyny i oleju napędowego są obliczane na podstawie cen referencyjnych benzyny i oleju napędowego na rynku międzynarodowym. Warto zauważyć, że firmy OMC były prawdopodobnie izolowane przed pewnymi możliwymi spadkami międzynarodowych cen benzyny i oleju napędowego, ponieważ zaprzestały codziennej rewizji cen od 16 marca do 6 czerwca, kiedy międzynarodowe ceny benzyny i oleju napędowego gwałtownie spadły w wyniku niskich międzynarodowych cen ropy naftowej .

Nie przegap Objaśnionego | Jak czytać indeks ośmiu głównych sektorów przemysłu?

Pracownik benzynowy czeka na stacji benzynowej Bharat Petroleum Corporation Ltd. w Bombaju (Fotograf: Abhijit Bhatlekar/Bloomberg News)

Jak te zmiany wartości zapasów wpłynęły na wyniki OMC?

Wzrost cen ropy Brent pozwolił IOC odnotować zysk w wysokości 5829 crore Rs na samej ropie i łączny przyrost zapasów w wysokości 7400 crore, w tym zysk z zapasów marketingowych na produktach końcowych, takich jak benzyna i olej napędowy, gdy zysk netto za kwartał wyniósł 6227 rupii crore. BPCL podobnie odnotował wzrost zapasów rafineryjnych w wysokości 1,303 crore Rs i wzrost zapasów marketingowych w wysokości 1200 crore Rs w kwartale kończącym się 30 września.

Ekspresowe wyjaśnienie jest teraz na Telegramie

Warto zauważyć, że wszystkie trzy państwowe OMC odnotowały znaczne straty w zapasach w poprzednim roku obrotowym z powodu gwałtownego spadku międzynarodowej ceny ropy naftowej. Indyjska korporacja naftowa odnotowała spadek wartości zapasów ropy naftowej o 11 305 rupii jako wyjątkową pozycję, podczas gdy BPCL odnotowała spadek o 1081 rupii rupii, co doprowadziło do dużych strat obu firm. Indian Oil odnotował stratę w wysokości 7 783 crore Rs w Q4FY20, podczas gdy BPCL odnotował stratę w wysokości 1361 crore Rs. Hindustan Petroleum Corporation również poniósł stratę zapasów w wysokości 4113 crore rupii w kwartale styczeń-marzec.

Co określa ilościowo wydajność operacyjną OMC, gdy zyski i straty zapasów odgrywają tak ważną rolę w dochodach?

Chociaż analitycy biorą pod uwagę zdolność firmy do odzyskania poniesionych strat w zapasach, oceniają wydajność operacyjną, porównując zyski brutto z EBITDA lub zyskiem operacyjnym w celu oceny podstawowych wyników operacyjnych firmy.

Podziel Się Z Przyjaciółmi: