Bezpośredni dostęp do obligacji rządowych: na co zwrócić uwagę przed inwestycją
Oprócz wsparcia rozszerzającego się programu pożyczkowego rządu, ruch ten może również stanowić konkurencję dla stałych depozytów banków i innych instrumentów dłużnych na rynku.
Należy zauważyć, że rentowności G-Sec zmieniają się pod wpływem różnych czynników, a inwestorzy będą musieli zwracać uwagę na rozwój sytuacji zarówno w kraju, jak i na świecie, inwestując w nie. Propozycja Reserve Bank of India, aby zapewnić inwestorom detalicznym bezpośredni dostęp do platformy inwestycyjnej rządowych papierów wartościowych, otwiera drzwi do tej wolnej od ryzyka inwestycji dla detalistów. Oprócz wsparcia rozszerzającego się programu pożyczkowego rządu, ruch ten może również stanowić konkurencję dla stałych depozytów banków i innych instrumentów dłużnych na rynku.
Co ogłosiło RBI?
Kończąc to reformą strukturalną, RBI zaproponował, aby umożliwić inwestorom detalicznym bezpośredni dostęp do swojej platformy. Posunięcie to ma na celu pogłębienie rynku rządowych papierów wartościowych (G-sec) i ułatwienie płynnego realizowania dużego rocznego programu pożyczek rządowych w wysokości około 12 rupii crore. W przeglądzie polityki pieniężnej w zeszły piątek RBI powiedział, że inwestorzy detaliczni mogą bezpośrednio otwierać swoje złote konta w RBI za pośrednictwem funkcji Retail Direct, aby uzyskać dostęp zarówno do rynku pierwotnego – gdzie inwestorzy kupują bezpośrednio od emitenta – jak i rynków wtórnych, na których odbywa się handel wśród inwestorów. G-sec to instrumenty dłużne emitowane przez rząd i uważane za najbezpieczniejszą formę inwestycji. Mamy ten model agregatora poprzez giełdy i inne rodzaje dostępu, które zapewniliśmy, ale teraz dajemy bezpośredni dostęp inwestorom detalicznym, powiedział gubernator RBI Shaktikanta Das, ogłaszając ten krok w zeszły piątek.
Czy inwestorzy indywidualni mogą teraz kupować G-Sec?
Obecnie inwestorzy detaliczni mogą składać oferty niekonkurencyjne na aukcjach obligacji rządowych. Ponadto giełdy działają jako agregatory i pośrednicy w składaniu ofert detalicznych. Teraz RBI zdecydowało się wyjść poza model agregatora i zapewnić inwestorom detalicznym dostęp online do rynku rządowych papierów wartościowych.
Do tej pory inwestorzy detaliczni mogli uzyskać dostęp do NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) poprzez model agregacji. Giełdy mogły agregować popyt na loszki i umieszczać go w RBI w NDS-OM. Teraz inwestor detaliczny może złożyć bezpośrednią ofertę w systemie NDS-OM i otworzyć konto złocone w systemie e-Kuber, platformie RBI przeznaczonej do aukcji loszonych. Umożliwi im to bezpośredni udział w procesie licytacji na zakup loszek, a także handel na rynku wtórnym.
Do tej pory bezpośredni dostęp był ograniczony do podmiotów instytucjonalnych, takich jak banki, dealerzy, firmy ubezpieczeniowe, fundusze inwestycyjne, zagraniczni inwestorzy portfelowi i osoby fizyczne o wysokiej wartości netto. Inwestorom detalicznym RBI do tej pory umożliwiał dostęp każdemu z istniejących członków NDS-OM, którzy pełnią również rolę Uczestników Depozytariuszy (DP) dla depozytariuszy NSDL i CDSL. Platforma handlowa NDS-OM jest wykorzystywana przez członków instytucjonalnych, takich jak banki komercyjne, dealerzy pierwotni i banki będące depozytariuszami, do handlu na rynku G-Sec. Członkowie ci utrzymują swoje udziały w rządowych papierach wartościowych na Kontach Pomocniczych Generalnych prowadzonych w RBI.
Nowy ruch pojawia się w obliczu rosnących pożyczek rządowych, które sprawiają, że RBI musi poszerzyć bazę inwestorów. Próbuje to robić od jakiegoś czasu. W kwietniu 2019 r. umożliwił NRI dostęp do samorządowego rynku papierów wartościowych. Inwestorzy detaliczni mogą również angażować się w rządowe papiery wartościowe za pośrednictwem programów dłużnych funduszy inwestycyjnych, które w nie inwestują.
Jak inwestorzy mogą skorzystać z G-Sec?
Inwestycja w G-Sec, najbezpieczniejszy instrument dłużny teraz bezpośrednio dostępny dla inwestorów detalicznych, stanowi dodatkową drogę oprócz istniejących opcji, takich jak depozyty stałe, małe programy oszczędnościowe, obligacje wolne od podatku i fundusze obligacji funduszy inwestycyjnych.
Podczas gdy inwestorzy mogą uzyskiwać dochody z odsetek od inwestycji G-Sec, uzyskują również zyski kapitałowe z handlu. Zyski kapitałowe zależą jednak od trajektorii stóp procentowych i tego, czy inwestor zamierza handlować obligacjami przed terminem zapadalności.
Jeśli dana osoba posiada obligację o rentowności 6%, wzrost rentowności obligacji na rynku obniży cenę obligacji. Tak więc, jeśli inwestor chce handlować obligacją przed terminem zapadalności, wzrost rentowności skutkuje stratą kapitału. Z drugiej strony, spadek rentowności obligacji poniżej 6% byłby korzystny dla inwestora, ponieważ cena obligacji wzrośnie, generując zyski kapitałowe.
Mają też niskie ryzyko reinwestycji w przypadku, gdy inwestor oszczędza na emeryturę. Podczas gdy stałe lokaty są dostępne na maksymalny okres 10 lat i tym samym narażają inwestora na ryzyko reinwestycji, w przypadku G-Sec inwestor może zablokować się na bieżącym zysku na 20-30 lat bez narażania się na ryzyko reinwestycji.
Czy powinieneś wybrać bezpośrednią inwestycję w G-Sec?
Eksperci inwestycyjni twierdzą, że G-Sec są bardzo niestabilne i tylko inwestorzy, którzy naprawdę je rozumieją lub są gotowi utrzymać do terminu zapadalności, powinni się im przyjrzeć. Chociaż jest to bezpieczna opcja inwestycyjna z zerowym ryzykiem kredytowym, lepiej jest inwestować za pośrednictwem programów funduszy inwestycyjnych, które inwestują wyłącznie w G-Sec, ponieważ zyski są bardzo zmienne, a inwestorzy detaliczni mogą nie być przygotowani do obsługi tego. Jednak inwestorzy, którzy są gotowi utrzymać do terminu zapadalności i nie przejmują się codzienną zmiennością, mogą się na to zdecydować, powiedział Surya Bhatia, założyciel Asset Managers.
Są tacy, którzy uważają, że inwestorzy, którzy chcą zablokować swoje zyski przez długi czas, mogą również skorzystać z G-Secs. Vishal Dhawan, założyciel Plan Ahead Wealth Advisors, powiedział, że ponieważ większość inwestorów dłużnych, takich jak inwestorzy ze stałymi depozytami, jest inwestorami utrzymywanymi do terminu zapadalności, mogą wybrać G-Secs. Dla każdego, kto chce kupić długoterminowy HTM, jest bardzo niewiele opcji. Chociaż stopy procentowe spadały w ciągu ostatnich kilku dekad i oczekuje się, że będą dalej spadać, jest to bardzo dobry instrument do zablokowania się na określonej rentowności na 20-30 lat. Podczas gdy fundusze inwestycyjne oferują arbitraż podatkowy, inwestor, który nie chce żadnego ryzyka związanego z zarządzaniem funduszem, może wybrać opcję inwestycji bezpośredniej, powiedział Dhawan.
DOŁĄCZ TERAZ :Ekspresowy kanał telegramu z wyjaśnieniem
Tak więc inwestorzy mogą mieć również część swoich aktywów dłużnych w tej klasie aktywów.
G-Sec pobiera podatek od dochodów z odsetek i zysków kapitałowych w przypadku, gdy papiery są przedmiotem obrotu na rynku przed terminem zapadalności. Podczas gdy dochody z odsetek podlegają opodatkowaniu według krańcowej stawki podatkowej, zyski kapitałowe podlegają opodatkowaniu w wysokości 10%. Nie przyciągają podatku od zysków kapitałowych, jeśli papiery są trzymane do terminu zapadalności.
Lokaty stałe i depozyty pocztowe również opodatkowują przychody odsetkowe według krańcowej stawki podatkowej; doradcy inwestycyjni twierdzą, że G-Secs są w lepszej pozycji w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi i innymi małymi systemami oszczędnościowymi, jeśli chodzi o oszczędności na emeryturę.
Z drugiej strony fundusze obligacji są bardziej efektywne podatkowo, ponieważ są opodatkowane na poziomie 20%, a także zapewniają korzyści z indeksacji. Nawet obligacje wolne od podatku mają przewagę nad G-Sec dla osoby w najwyższym przedziale podatkowym. Chociaż mają rentowność około 4,5%, odpowiada to zwrotowi przed opodatkowaniem w wysokości 6,5%.
O jakich czynnikach należy pamiętać, inwestując bezpośrednio w G-Sec?
Należy zauważyć, że rentowności G-Sec zmieniają się pod wpływem różnych czynników, a inwestorzy będą musieli zwracać uwagę na rozwój sytuacji zarówno w kraju, jak i na świecie, inwestując w nie. Jeśli inflacja i stopy procentowe w gospodarce są kluczowymi czynnikami, które określają rentowność, z kolei mają na nie wpływ różne inne czynniki, takie jak wzrost gospodarczy, rating państwa, podaż pieniądza, pożyczki rządowe, globalna płynność i wydarzenia geopolityczne. Dlatego inwestorzy muszą uważać na rozwój sytuacji przed podjęciem decyzji.
Podziel Się Z Przyjaciółmi:
