Wyjaśnienie: Oto, co należy rozważyć przed bezpośrednim inwestowaniem w rządowe papiery wartościowe

Większy udział wesprze rządowy plan rozszerzania pożyczek, szacowany na około 12 rupii lakh crore rocznie.

Instrumenty dłużne emitowane przez rząd uważane są za najbezpieczniejszą formę inwestycji. (Zdjęcie pliku)

Na początku tego tygodnia Bank Rezerw Indii przedstawił program umożliwiający inwestorom detalicznym bezpośredni udział w rządowym rynku papierów wartościowych. Mogą otworzyć i utrzymywać „Retail Direct Gilt Account” (konto RDG) w RBI za pośrednictwem portalu, który zapewni również dostęp do pierwotnej emisji G-Secs i rynku wtórnego. W lutym RBI zaproponował dostęp detaliczny do tego pozbawionego ryzyka segmentu instrumentów o stałym dochodzie.

Większy udział wesprze rządowy plan rozszerzania pożyczek, szacowany na około 12 rupii lakh crore rocznie. Może również stanowić konkurencję dla lokat bankowych i oszczędności na poczcie.

Co to są G-Seki?

Są to instrumenty dłużne emitowane przez rząd. Są uważane za najbezpieczniejszą formę inwestycji; rząd nie ogłosi niewypłacalności, ponieważ ma możliwość pozyskania funduszy poprzez podatki i inne środki, jeśli napotka problemy ze spłatą. Inwestorom detalicznym pozwolono kupować i sprzedawać bony skarbowe, obligacje rządowe, państwowe obligacje na złoto oraz pożyczki na rozwój państwowy.

Obecnie inwestorzy detaliczni mogą składać oferty niekonkurencyjne na aukcjach obligacji rządowych. Mogli uzyskać dostęp do NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) za pośrednictwem giełd, które agregowałyby popyt na loszki i umieszczały go w RBI w NDS-OM.

Teraz inwestor detaliczny może otworzyć złote konto w RBI i złożyć bezpośrednią ofertę na NDS-OM, a także handlować na rynku wtórnym. Do tej pory bezpośredni dostęp do tej platformy mieli tylko gracze instytucjonalni, tacy jak banki, dealerzy, firmy ubezpieczeniowe, fundusze inwestycyjne, zagraniczni inwestorzy portfelowi i osoby zamożne. Loszki są zwykle sprzedawane na NDS-OM w partiach po 5 crore rupii każda, ale inwestorzy detaliczni mogą handlować z minimalną inwestycją w wysokości 10 000 rupii.

Jak będzie działał program RBI?

Aby zarejestrować się online, inwestorzy muszą posiadać konto w banku oszczędnościowym w rupiach w Indiach, PAN oraz ważny dokument KYC. Inwestorzy indywidualni niebędący rezydentami są uprawnieni do inwestowania w rządowe papiery wartościowe zgodnie z Ustawą o zarządzaniu dewizami z 1999 r. Rachunek RDG można otworzyć pojedynczo lub łącznie.

Inwestorzy wypełniają formularz online. Po otwarciu konta RDG, szczegóły dostępu do portalu zostaną przekazane za pośrednictwem wiadomości SMS/e-mail. Za otwarcie/utrzymanie konta lub składanie ofert nie będzie pobierana żadna opłata.

W przypadku udziału w rynku pierwotnym dozwolona jest tylko jedna oferta na papier wartościowy. Płatności można dokonać za pośrednictwem bankowości internetowej/UPI. W przypadku korzystania z UPI środki na połączonym rachunku bankowym mogą zostać zablokowane w momencie składania ofert; kwota zostanie pobrana w momencie przydziału w aukcji. Podobny instrument za pośrednictwem banków zostanie udostępniony w odpowiednim czasie.

Przydzielone papiery wartościowe zostaną wyemitowane w formie uznania rachunku RDG inwestora w dniu rozliczenia. Ewentualne zwroty zostaną przelane na konto bankowe inwestora.

W przypadku transakcji na rynku wtórnym zarejestrowani inwestorzy mogą uzyskać dostęp do łącza transakcji na portalu, aby kupować lub sprzedawać loszki. Zakupione papiery wartościowe zostaną zaksięgowane na Rachunku RDG w dniu rozliczenia. RBI ogłosi datę rozpoczęcia programu.

Jakie korzyści mogą odnieść inwestorzy?

G-Secs zwiększają różnorodność opcji inwestowania w dług. Oprócz dochodów z odsetek inwestorzy mogą również czerpać zyski kapitałowe z handlu loszkami, w zależności od trajektorii stóp procentowych. Jeśli dana osoba posiada obligację o rentowności 6%, wzrost rentowności obligacji obniży cenę obligacji. Jeśli więc chce handlować obligacją przed terminem zapadalności, wzrost rentowności skutkuje stratą kapitału. Z drugiej strony, spadek rentowności poniżej 6% byłby korzystny dla inwestora, ponieważ cena obligacji wzrośnie.

Inwestorzy są również narażeni na niskie ryzyko reinwestycji w przypadku oszczędzania na emeryturę. Podczas gdy stałe depozyty są dostępne na maksymalny okres 10 lat i tym samym narażają inwestora na ryzyko reinwestycji, inwestor G-Sec może zablokować się na bieżącym zysku na 20-30 lat.

Jakie ryzyko wiąże się z bezpośrednim inwestowaniem?

Ponieważ G-Sec są bardzo niestabilne, eksperci inwestycyjni twierdzą, że inwestorzy, którzy naprawdę rozumieją te instrumenty lub są gotowi utrzymać je do terminu zapadalności, powinni się im przyjrzeć. Wielu twierdzi, że chociaż są to bezpieczne klasy aktywów, lepiej jest inwestować za pośrednictwem programów funduszy wzajemnych, które inwestują w G-Secs. Dla inwestorów, którzy są gotowi trzymać do terminu zapadalności i nie przejmują się zmiennością, jedną z zalet bezpośredniego działania jest to, że zaoszczędzą na wskaźniku wydatków pobieranym przez fundusze inwestycyjne.

G-Sec pobiera podatek od dochodów z odsetek i zysków kapitałowych, jeśli papiery są przedmiotem obrotu na rynku przed terminem zapadalności. Dochody z odsetek przyciągają podatek według krańcowej stawki podatkowej, a zyski kapitałowe na poziomie 10%. G-Secs nie przyciągają podatku od zysków kapitałowych, jeśli dokumenty są przechowywane do terminu zapadalności.

Biuletyn Informacyjny| Kliknij, aby uzyskać najlepsze objaśnienia dnia w swojej skrzynce odbiorczej

O czym należy pamiętać, inwestując bezpośrednio w G-Secs?

Rentowności G-Sec zmieniają się pod wpływem różnych czynników, a inwestorzy będą musieli obserwować rozwój sytuacji zarówno w kraju, jak i na świecie. Na rynku mówi się, że inwestorzy o stałym dochodzie toną i płyną w kierunku stóp procentowych. Inwestorzy ponoszą straty kapitałowe w warunkach rosnących stóp procentowych i osiągają zyski kapitałowe w środowisku spadających stóp. Ryzyko to jest eliminowane, gdy loszki są utrzymywane do dojrzałości.

Z kolei na inflację i stopy procentowe mają wpływ różne inne czynniki, takie jak wzrost gospodarczy, rating państwa, podaż pieniądza, pożyczki rządowe, globalna płynność i wydarzenia geopolityczne. Dlatego inwestorzy muszą uważać na to wszystko.

Podziel Się Z Przyjaciółmi: