Wyjaśnienie: Nowa zasada SEBI dotycząca rekompensaty dla zarządzających funduszami
Kluczowy personel odnosi się tutaj do dyrektora generalnego, dyrektora ds. inwestycji, dyrektora ds. badań i ich bezpośrednich podwładnych.
Logo indyjskiej Rady Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI), indyjskiego regulatora rynku, widnieje na fasadzie budynku jej siedziby w Bombaju. (Zdjęcie Reutera) Rada Papierów Wartościowych i Giełd Indii (SEBI) stwierdziła, że co najmniej 20% wynagrodzenia zarządzających funduszami wzajemnymi i innych kluczowych pracowników w spółce zarządzającej aktywami (AMC) powinno mieć formę jednostek zarządzanych przez nich schematów funduszy wzajemnych . Kluczowy personel odnosi się tutaj do dyrektora generalnego, dyrektora ds. inwestycji, dyrektora ds. badań i ich bezpośrednich podwładnych.
Biuletyn Informacyjny| Kliknij, aby uzyskać najlepsze objaśnienia dnia w swojej skrzynce odbiorczej
Co nowego w tym okólniku? Czy wynagrodzenie nie jest powiązane z wynikami?
Wynagrodzenie zarządzających funduszami — przynajmniej zmienny składnik wynagrodzenia — jest powiązane z wynikami. To, co SEBI zrobiło tutaj, to skrystalizowanie zasad i rozszerzenie ich poza zarządzających funduszami na tzw. kluczowych pracowników. Ponadto SEBI określił zasady alokacji tych 20%, mówiąc, że powinno to być proporcjonalne do aktywów zarządzanych przez systemy, w których pracownik ma rolę lub nadzór. Na przykład dyrektor generalny, który sprawuje ogólny nadzór, będzie miał 20% swojego wynagrodzenia rozłożonego na wszystkie programy. Z drugiej strony zarządzający funduszem, który zarządza tylko jednym funduszem, będzie miał co najmniej 50% tego rodzaju rekompensaty w programie, którym zarządza, a pozostałe w innych programach funduszu inwestycyjnego, które są bardziej ryzykowne. Regulator zaznaczył również, że te jednostki oferowane w ramach rekompensaty są zablokowane na trzy lata.
DOŁĄCZ TERAZ :Ekspresowy kanał telegramu z wyjaśnieniem
Co doprowadziło do takiej decyzji SEBI?
W okólniku SEBI stwierdzono, że ma to na celu dostosowanie interesów kluczowych pracowników AMC do posiadaczy jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych. Innymi słowy, SEBI chce, aby zarządzający funduszami mieli skórę w grze lub demonstrowali inwestorom, że mają zaufanie do zarządzanych przez siebie programów.
Może to być również konsekwencją wydarzeń we Franklin Templeton, które zamknęły sześć funduszy dłużnych w marcu 2020 r. Audyt kryminalistyczny wykazał, że niektórzy pracownicy funduszu powierniczego umorzyli swoje udziały tuż przed zamknięciem sześciu programów. Jeszcze wcześniej pojawiły się zarzuty prowadzenia frontu przez pracowników funduszy inwestycyjnych.
Jak to pomoże inwestorom detalicznym?
To posunięcie SEBI zwiększy przejrzystość wynagrodzeń zarządzających funduszami. Pomaga budować odpowiedzialność. Gwarantuje to, że fundusze faktycznie łączą wynagrodzenie zarządzających funduszami z wynikami i wykraczają poza gołosłowne deklaracje. Poza tym, ponieważ wiele wynagrodzeń pracowniczych jest powiązanych z tym, jak dobrze radzi sobie fundusz powierniczy, może to zachęcać do zgłaszania nieprawidłowości, jeśli dochodzi do wykroczenia. Inwestorom zapewni dużo komfortu psychicznego, że ich zarządzający funduszem ma skórę w grze. Czy doprowadzi to do wyższych zwrotów, będziemy musieli poczekać i zobaczyć.
Dlaczego więc branża funduszy inwestycyjnych jest nieszczęśliwa?
Powszechny refren przed prezesami funduszy inwestycyjnych był taki, że intencje SEBI są dobre, ale zasady są zbyt niezgrabne, by ich przestrzegać. Na przykład zarządzający funduszem rynku pieniężnego (gdzie roczny zwrot nie może przekraczać 6-7 procent) może mieć ogromny apetyt na ryzyko i kierować wszystkie swoje inwestycje w fundusze akcji. Ta zasada SEBI, która w efekcie określa procenty inwestycji w różne programy, może kolidować z celami finansów osobistych zarządzających funduszami. Może to nawet doprowadzić do ucieczki talentów z branży, ostrzegają prezesi domów funduszy.
Podziel Się Z Przyjaciółmi:
