4-letnie moratorium na opłaty AGR przyniesie na razie ulgę operatorom telekomunikacyjnym, ale może nie powstrzymać wykrwawiania się bilansu

Środowy pakiet pomocy dla sektora telekomunikacyjnego zbliżył się do bankowców, którzy angażują się w szukanie wytchnienia dla branży, zwłaszcza Vodafone Idea.

Unijni ministrowie, Ashwini Vaishnaw, Anurag Thakur, poinformowali prasę. (PTI)

ten pakiet ulg dla sektora telekomunikacyjnego , chociaż oferuje perspektywę corocznego spowolnienia przepływu gotówki w wysokości szacunkowej 45 000 rupii rupii dla branży, której brakuje funduszy, nie jest jednak w stanie rozwiązać znaczących smug czerwieni, które już znajdują się w bilansach większości graczy.

Wszystkie środki, z których wszystkie mają charakter prospektywny, mogą również nie sprzyjać wspieraniu bardziej zrównoważonego systemu taryfowego, który według podmiotów z branży mógłby być strzałem w ramię dla podmiotów z sektora kapitałochłonnego i innych zainteresowanych stron, takich jak jako banki, które mają ekspozycję przekraczającą Rs 1 lakh crore na firmy telekomunikacyjne.

Wśród środków, ogłoszenie moratorium do czterech lat na składki wynikające z Wyrok Sądu Najwyższego o rocznych przychodach brutto (AGR) oraz o należnych płatnościach za widmo zakupione w poprzednich aukcjach, jest postrzegana jako pozytywna w ograniczaniu strat w krótkim okresie.

Jednak ci, którzy zdecydują się na skorzystanie z moratorium, będą musieli zapłacić odsetki w wysokości MCLR+2%, co skutecznie zabezpieczy dochody rządu.

Agencja ratingowa ICRA oceniła, że ​​moratorium na opłaty AGR zapewnia przemysłowi wytchnienie rocznego przepływu gotówki w wysokości około 14 000 crore rupii, podczas gdy moratorium na opłaty za widmo daje kolejne 32 000 crore rocznej ulgi w rocznych przepływach pieniężnych dla całej branży.

Ale to odroczenie może przynieść tylko chwilową ulgę.

Odroczenie należności AGR nie może być interpretowane jako zrzeczenie się, ponieważ pakiet przewiduje jedynie czteroletnie moratorium na takie należności AGR od 1 października 2021 r. (ustalony termin) wraz z odsetkami i karami naliczonymi za takie odroczenie. W innych kwestiach, takich jak płatności za widmo, gwarancje bankowe itp., ulga wydaje się mieć charakter prospektywny. Chociaż chwilowo przyniesie to pewną ulgę, zasadniczo nie złagodzi już krwawiących bilansów operatorów telekomunikacyjnych, ponieważ ostatecznie opłaty będą musiały zostać spłacone z odsetkami, powiedział Akshat Jain, partner J Sagar Associates.

Dodatkowo, pod koniec okresu moratorium, rząd zapewni graczowi telekomunikacyjnemu możliwość spłaty kwoty odsetek wynikających z odroczenia płatności na poczet kapitału własnego oraz, wedle uznania rządu, przewalutowania całej należnej kwoty. w kapitał własny. Wytyczne w tym zakresie zostaną sfinalizowane przez Ministerstwo Finansów.

Źródło bankowe zbliżone do rozwoju powiedziało, że zapowiedziane przez rząd kroki pomogą firmie oszczędzić gotówkę i znacząco poprawią prawdopodobieństwo spłaty co najmniej na najbliższe 3-4 lata. Inne źródło powiedziało, że ogłoszenia są prawdopodobnie częścią porozumienia trójstronnego, w którym rząd skutecznie przekazuje, że dam wam moratorium, wy (promotorzy) wniesiecie pieniądze do firmy, po czym rząd będzie otwarty na zajęcie się pewnym zaangażowaniem kapitałowym w firmę w późniejszym terminie.

Starszy dyrektor wykonawczy branży telekomunikacyjnej powiedział, że to, wraz z zapewnieniem 100 procent BIZ w drodze automatycznej, może potencjalnie utorować drogę do stopniowego wyjścia niektórych udziałowców Vodafone Idea w odpowiednim czasie. Na dzień 30 czerwca dług brutto Vodafone Idea wynosił 1,9 lakh crore rupii, w tym zobowiązania z tytułu odroczonej płatności za widmo w wysokości 1,06 rupii lakh crore i zobowiązania AGR w wysokości 62 180 crore.

W październiku 2019 r. Sąd Najwyższy nakazał operatorom telekomunikacyjnym zapłacić 1,19 rupii lakh crore Departamentowi Telekomunikacji jako oczekujące na należność AGR. Z tego składki Vodafone Idea wynosiły 58 254 crore rupii, podczas gdy składki Bharti Airtel wynosiły 43 980 crore rupii. Jednak we wrześniu 2020 r. sąd apeksowy przyznane 10 lat na rzecz spółek w celu dokonania odroczonych płatności należności AGR, w tym kar, odsetek i odsetek za karę do 31 marca 2031 r.

Głównym punktem spornym w sporze AGR było włączenie przychodów niezwiązanych z telekomunikacją do definicji skorygowanych przychodów brutto, co znacznie zwiększyło opłaty oparte na AGR, takie jak opłata za wykorzystanie widma i opłata licencyjna (które stanowią procent AGR). W środowym ogłoszeniu rząd powiedział, że dochody niezwiązane z telekomunikacją zostaną wyłączone z definicji AGR na podstawie perspektywicznej.

Co to jest skorygowany dochód brutto?

Warto zauważyć, że środowy pakiet pomocy dla sektora telekomunikacyjnego zbliżył się do bankowców, którzy angażują się w szukanie wytchnienia dla branży, zwłaszcza Vodafone Idea. Agencja prasowa Reuters poinformował na początku tego tygodnia, że ​​grupa banków kierowana przez State Bank of India napisała list do rządu, prosząc o więcej czasu dla Vodafone Idea na uregulowanie należności. W ubiegłym miesiącu Departament Telekomunikacji odbył szereg spotkań z przedstawicielami banków, m.in. z SBI i Bank of Baroda, w celu omówienia problemów finansowych borykających się z sektorem.

Źródła z branży bankowej twierdzą, że pakiet telekomunikacyjny przynosi bankom ulgę, ponieważ łagodzi nieuchronną możliwość niewypłacalności ze strony wrażliwych operatorów. Pomogłoby to w stabilizacji i zmniejszeniu aktywów zagrożonych w sektorze.

Ekspozycja sektora bankowego na graczy telekomunikacyjnych jest znacząca i wynosi ponad R 1 lakh crore, obejmując księgi oparte na funduszach i nie oparte na funduszach. Czteroletnie moratorium na składki należne rządowi, wraz z ulgami w zakresie gwarancji bankowych, zapewnia operatorom telekomunikacyjnym elastyczność w lepszym zarządzaniu przepływami pieniężnymi. Chociaż zapewnia to czas na uporządkowanie domu, ogólna odpowiedzialność operatorów telekomunikacyjnych nie spada i ostatecznie będą musieli podnieść taryfy, aby wygenerować wystarczające przepływy pieniężne, powiedział starszy bankier z bankiem sektora publicznego. Ponieważ racjonalizacja w definicji AGR jest tylko prospektywna, operatorzy telekomunikacyjni muszą generować zasoby lub pozyskiwać kapitał, aby ostatecznie obsłużyć to wraz z spłatą opłat bankowych, powiedział bankier. Wśród banków prywatnych znaczącą ekspozycję na Vodafone Idea mają Yes Bank i IDFC First Bank.

Za rok kończący się w marcu 2021 r. firma Vodafone Idea odnotowała stratę netto w wysokości 46 293,70 crore rupii, podczas gdy Bharti Airtel odnotowała stratę netto w wysokości 25 197,60 crore rupii. Za kwartał kończący się 31 marca 2021 r. Jio Platforms, jednostka telekomunikacyjna Reliance Industries, odnotowała zysk netto w wysokości 3508 rupii rupii, o 47,5% wyższy niż rok temu.

W pakiecie ulg nie znalazło miejsca wieloletnie żądanie rządowej interwencji w ustalanie taryf telekomunikacyjnych, tak jak miało to miejsce w sektorze lotnictwa cywilnego w celu ochrony konkurencji.

Gopal Vittal, dyrektor generalny i dyrektor generalny (Indie i Azja Południowa), Bharti Airtel, powiedział: Te nowe reformy jeszcze bardziej zwiększą nasze wysiłki na rzecz inwestowania w tę ekscytującą cyfrową przyszłość i pozwolą nam być jednym z wiodących graczy w gospodarce cyfrowej Indii. Należy jednak zrobić więcej w kierunku zrównoważonego systemu taryfowego, aby zapewnić przemysłowi sprawiedliwy zwrot. To z kolei umożliwi dalsze inwestowanie w nowe technologie i innowacje, aby oferować klientom usługi na światowym poziomie.

Biuletyn Informacyjny| Kliknij, aby uzyskać najlepsze objaśnienia dnia w swojej skrzynce odbiorczej

Podziel Się Z Przyjaciółmi: