Wyjaśnienie: Co zrobić z pośpiechem na IPO

W ciągu ostatnich 7 miesięcy 28 spółek zakończyło IPO, 34 złożyły dokumenty ofertowe, a ponad 50 innych jest w kolejce. Podczas gdy inwestorzy detaliczni osiągnęli ogromne zyski, eksperci zalecają ostrożność przed dołączeniem do tego pośpiechu.

IPO są świadkami ogromnych subskrypcji i imponujących wzrostów notowań (Źródło: Pixabay)

Zyski kapitałowe w ciągu ostatniego roku, notowania indeksów benchmarkowych na rekordowych poziomach oraz wysoka płynność w gospodarce doprowadziły do ​​gwałtownego wzrostu aktywności na rynku pierwotnym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Podczas gdy 28 firm zakończyło już swoje pierwsze oferty publiczne (IPO), pozyskując ponad 42 000 crore rupii w ciągu ostatnich siedmiu miesięcy, 34 inne złożyły dokumenty ofertowe do zatwierdzenia przez regulatora rynku SEBI. Poza tym ponad 50 kolejnych ogłosiło zamiar debiutu w tym roku; są to nazwiska zarówno tradycyjnych firm, jak i firm opartych na nowych technologiach, takich jak PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet i Delhivery.

Z IPO świadkiem ogromnych subskrypcji i imponujących wzrostów notowań , wielu nowych inwestorów otwiera rachunki demat, inwestując na rynku wtórnym i składając wnioski o IPO. Chociaż może to być pierwszy duży boom na IPO dla dużej liczby młodych inwestorów, eksperci radzą zachować ostrożność, aby nie dać się zwieść.

Dlaczego rynek mówi o IPO?

Każdy lubi szybkie pieniądze, a IPO właśnie to zapewniły. Tatva Chintan Pharma, najnowsza na liście, zajęło mniej niż dwa tygodnie, aby ponad dwukrotnie zwiększyć pieniądze inwestorów . Po tym, jak emisja została otwarta do subskrypcji 16 lipca, weszła na giełdę w czwartek i zamknęła dzień ze wzrostem o 112% w stosunku do ceny emisyjnej. Podobnie, Zomato prawie podwoił pieniądze inwestorów w mniej niż 10 dni, otwierając subskrypcję 14 lipca i notując 23 lipca.

Spośród 26 spółek nowo notowanych w tym roku kalendarzowym, tylko trzy notowane są poniżej ich ceny ofertowej. Sześć handluje z zyskami przekraczającymi 100%, a 12 z zyskami między 40-100%.

Podczas gdy kilka spółek na rynkach wtórnych również osiągnęło wysokie zwroty w ciągu ostatniego roku, prawie pewność wysokiego zwrotu z IPO w tym roku przyciąga jeszcze więcej inwestorów.

Źródło: baza danych Prime

Jak przebiegał pośpiech inwestorów?

W styczniu 2020 r. liczba rachunków inwestorskich w Central Depository Services Limited (CDSL) wynosiła 2,01 crore; w ciągu ostatnich 17 miesięcy prawie podwoił się do 3,96 crore do 30 czerwca 2021 r. W rzeczywistości w ciągu ostatnich sześciu miesięcy od grudnia (2,89 crore kont) CDSL dodał 1,07 crore kont.

Tak więc, chociaż w Indiach pojawiło się wielu nowych inwestorów kapitałowych, wskazuje to również, że duża liczba tych nowych inwestorów otwiera rachunki, aby skorzystać ze wzrostu na rynku wtórnym, a także uczestniczyć w IPO.

Jakie czynniki powinni wziąć pod uwagę inwestorzy?

Doradcy finansowi twierdzą, że ważne jest, aby inwestorzy budowali zdywersyfikowany portfel, który ma większy składnik zorientowanych na wzrost spółek blue chip oraz średnich i małych spółek o mocnych fundamentach.

Wielu uważa, że ​​dobrej jakości IPO mogą być częścią całego portfela, a ta inwestycja nie powinna być przeznaczona wyłącznie na zyski z notowań, ale na wartość, jaką mogą zaoferować w średnim i długim okresie. Należy pamiętać, że podczas gdy wielu inwestorów detalicznych może nie otrzymać akcji w procesie IPO dobrej spółki z powodu ogromnej nadsubskrypcji, otrzymają oni możliwość wejścia do spółki po jej notowaniu.

Tradycyjny a startup

Kiedy ktoś planuje zainwestować w tradycyjny biznes, może spojrzeć na już notowaną na giełdzie spółkę w tym sektorze i dokonać wzajemnej oceny. Jednakże, gdy jest to firma w nowym wieku, która planuje wejść na giełdę, w większości przypadków nie ma dostępnych porównań z rówieśnikami, a cała dynamika inwestycji jest inna. Chociaż firmy te mogą obecnie przynosić straty, stawiamy na ich przyszły wzrost i rentowność.

W przypadku tego nowego zestawu firm takie czynniki, jak wzrost działalności, przychody, zyski i kapitalizacja rynkowa będą ostatecznie znane w przyszłości i będą zależeć od zakłóceń technologicznych. Inwestorzy muszą dokonać dokładnej oceny, zanim podejmą 5-10-letnią rozmowę telefoniczną z którąkolwiek z tych firm. Podczas gdy udział w rynku, biznes, ekspansja i potencjał wzrostu przychodów są kluczowe, wielu ekspertów twierdzi, że należy również sprawdzić, czy bariery wejścia dla nowszych graczy w ich obszarze działalności są wysokie.

Niektórzy uważają, że firmy nowego wieku, które są wspierane przez kapitał wysokiego ryzyka, inwestorów private equity i innych dużych inwestorów, nie mają większych obaw w kwestiach związanych z promotorem lub ładem korporacyjnym. Dobrą stroną jest to, że są to dobre firmy, ponieważ są wspierane przez inwestorów PE dla innych dużych inwestorów i nie ma się czym martwić o aspekt zarządzania, powiedział Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Uczestnicy rynku twierdzą, że w przypadku nowych firm zorientowanych na technologię inwestorzy muszą je dokładnie ocenić, zanim zainwestują swoje pieniądze. Muszą sprawdzić rentowność modelu biznesowego, a także to, czy duża liczba obecnych inwestorów wychodzi z niego.

Firmy technologiczne lub start-upy muszą być postrzegane z szerszej perspektywy, jak szerokie są ich możliwości biznesowe, a także sprawdzić, czy bariera wejścia nie jest zbyt niska dla nowego gracza, powiedział szef badań wiodącej firmy maklerskiej.

Zasięgnij profesjonalnej porady

Chociaż większość debiutów w tym roku (do daty) przyniosła inwestorom duże zwroty, eksperci przypominają, że aktywność na rynku pierwotnym zależy tylko od zmienności na rynku wtórnym. Jeśli więc z jakiegoś powodu rynek wtórny stanie się ujemny, aktywność na rynku pierwotnym również może wyhamować, a nawet wzrosty notowań mogą być świadkiem korekty zgodnej ze spadkiem szerszych indeksów. Inwestorzy muszą bardzo uważnie przyjrzeć się wycenie emisji; jeśli spółka przychodząca na IPO domaga się wyższej wyceny, inwestorzy mogą poczekać.

Mrinal Singh, dyrektor generalny i dyrektor ds. informatyki w InCred Asset Management, powiedział, że IPO to narzędzie do zbierania pieniędzy, a firmy dostosowują się do swojej emisji publicznej, gdy płynność na rynku jest wysoka. Gromadzenie ofert IPO, gdy płynność jest wysoka, prowadzi do podwyższonego odkrywania cen, a trend historyczny pokazuje, że tylko 50% firm jest w stanie spełnić oczekiwania, które z nich wynikają. Powiedziałbym więc, że inwestorzy detaliczni powinni być bardzo ostrożni podczas inwestowania w IPO, a rozsądna wycena jest kluczem.

Powiedział, że inwestorzy detaliczni powinni bezwzględnie unikać zaciągania kredytów na inwestycje na rynkach akcji i muszą zasięgnąć profesjonalnej porady. Tylko dlatego, że ma się dostęp do inwestowania na rynku, nie oznacza to, że nie należy szukać porady, powiedział Singh.

Prezes wiodącej firmy maklerskiej powiedział, że w większości przypadków ceny są takie, że dla inwestorów detalicznych niewiele zostało. Ponieważ płynność na rynku i popyt są wysokie, akcje rosną na giełdzie. Jednak gdy sytuacja się odwróci, niektórzy z nich mogą nawet zauważyć zniknięcie zysków z aukcji.

Inwestorzy muszą również zwrócić uwagę na zainteresowanie ofertą publiczną kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych, ponieważ daje to pojęcie o jakości emisji i jej wycenie.

Podziel Się Z Przyjaciółmi: