Wyjaśnienie: Wydarzenia w USA mogą pobudzić rynki indyjskie, ale dlaczego należy inwestować ostrożnie

Mimo kontrowersji wokół wyniku wyborów i chaosu na Kapitolu ze strony zwolenników Trumpa, wielu uważa, że ​​polityka będzie odgrywać ograniczoną rolę na rynkach

Zwolennicy Donalda Trumpa biorą udział w wiecu w Waszyngtonie. (Zdjęcie AP/John Minchillo)

Zwolennicy Donalda Trumpa zaatakowali Capitol Hill w środowe popołudnie, ale indeks Dow Jones był niewzruszony i zakończył dzień na najwyższym w historii poziomie 30 829. Zamiast ulegać temu wpływowi, rynki były zachwycone wiadomością, że Partia Demokratyczna zdobyła dwa mandaty w Senacie z Gruzji i uzyskała szczupłą większość (z wiceprezydentem-elektem Kamala Harris , co może ułatwić drogę do ogłoszenia wielkiego bodźca przez prezydenta elekta Joe Bidena po przejęciu przez niego władzy 20 stycznia.

Eksperci twierdzą, że chociaż Indie będą prawdopodobnym beneficjentem tego pakietu stymulacyjnego, ponieważ część tych pieniędzy trafi do indyjskich akcji, istnieje również ryzyko.

Dlaczego rynki wzrosły w USA i na całym świecie?

Najwyraźniej rynki patrzą na kolejny bodziec, tym razem ze strony Bidena. Podczas gdy indeks Dow Jones wzrósł w środę o 1,44%, FTSE 10 w Wielkiej Brytanii i DAX w Niemczech również wzrosły odpowiednio o 3,5% i 1,7%. Rynki azjatyckie wzrosły w czwartek, a indeks Nikkei 225 w Japonii i STI Index w Singapurze zamknęły się odpowiednio 1,6% i 1,65%.

Chociaż wśród uczestników globalnego rynku panuje optymizm co do oczekiwanego bodźca, istnieją obawy dotyczące wyższych podatków od przedsiębiorstw i bardziej rygorystycznej kontroli antymonopolowej, o której mówił Biden. Jednak przy niewielkiej większości w Senacie rynki uważają, że Biden jest bardziej skłonny przeforsować pakiet stymulacyjny niż wprowadzić zmiany w strukturze podatkowej w obecnej sytuacji.

Chociaż wynik wyborów budził kontrowersje, a zwolennicy Trumpa zapanował chaos na Kapitolu, wielu uważa, że ​​polityka będzie odgrywać ograniczoną rolę na rynkach. Rynki są bardziej związane z handlem i handlem, a teraz polityka nie ma większego znaczenia w handlu, ponieważ jest duża i potężna. Płynność, globalizacja pieniądza i bogactwa są bardzo duże, a liczby są oszałamiające – powiedział Raamdeo Agrawal, prezes Motilal Oswal Financial Services.

DOŁĄCZ TERAZ :Ekspresowy kanał telegramu z wyjaśnieniem

Co to oznacza dla rynków indyjskich?

W Indiach, choć Sensex otworzył się w czwartek mocny, zgodnie z globalnym trendem, zamknął się spadkiem o 0,17%. Należy zauważyć, że bodźce gospodarcze w USA i napływ środków do indyjskich akcji były jednym z dominujących czynników wzrostu rynków akcji. Tak więc większość dla Bidena w Senacie i jego zdolność do wywierania stymulacji będą miały pozytywny wpływ na indyjskie rynki, ponieważ oczekuje się, że część tych pieniędzy trafi również do indyjskich akcji. Inwestycje netto zagranicznych inwestorów portfelowych w wysokości 2,22 rupii lakh crore w indyjskie akcje od 1 kwietnia 2020 r. spowodowały, że Sensex i Nifty zyskały odpowiednio 63,4% i 64,4%.

Podczas gdy Biden mówił o swoim wielkim bodźcu, nawet jeśli połowa z tego nadejdzie, byłby duży. Rynki myślą, że duże pieniądze po niskich kosztach odsetek trafią do gospodarek wschodzących, w tym do Indii, i to utrzyma je na wyższym poziomie w najbliższym czasie, powiedział Agrawal.

Jeśli to był największy czynnik napędzający rynki i doprowadziło go do świeżych szczytów, zamknięcie kranu może mieć na nie negatywny wpływ. Możliwość ta wymaga zatem racjonalnego zachowania krajowych inwestorów detalicznych.

Chociaż FPI były dominującymi graczami, indyjscy inwestorzy – zarówno detaliczni, jak i HNI (osoby o wysokiej wartości netto) – również odegrali dużą rolę we wzroście rynku, ponieważ weszli na rynki masowo po gwałtownym spadku indeksów w lutym i marcu 2020 r. W kwietniu i grudniu Central Depository Services Limited dodał ponad jedną trzecią (77 lakh) kont inwestorów, które posiadał do marca 2020 r. (2,12 crore), aby osiągnąć 2,89 crore w grudniu. Uczestnicy rynku twierdzą, że duża liczba inwestorów, którzy po raz pierwszy wkroczyli na rynki, i chociaż płyną w tym przypływie, muszą być ostrożni, jeśli chodzi o niekorzystne ruchy.

Analitycy twierdzą, że inwestorzy nie powinni patrzeć tylko na jeden punkt danych, ale całościowo spojrzeć na gospodarkę i rynek. Biorąc pod uwagę akomodacyjną postawę RBI i niskie stopy procentowe, które będą się utrzymywać przez jakiś czas, oczekuje się, że akcje pozostaną najlepszą klasą aktywów. Już teraz obserwujemy stopniowy rajd na szeroką skalę. Jeśli komentarz pochodzący z banku centralnego jest czymś godnym uwagi, to ten wzrost rynku nie jest krótkotrwały, powiedział A Balasubramanian, dyrektor generalny i dyrektor zarządzający Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.

Rynki pracują nad przewidywaniem obecnych i przyszłych perspektyw gospodarczych. Wpływ Covida na gospodarkę przewidywano w marcu, a więc rynki skorygowały – Sensex zyskał ponad 15% w roku kalendarzowym 2020. Teraz tempo szczepień będzie miało wpływ na rynki.

Jakie czynniki mogą wystąpić w dłuższej perspektywie?

Eksperci twierdzą, że indyjska gospodarka znajduje się w punkcie zwrotnym. Krzywa Covida spłaszczyła się, a aktywność gospodarcza jest na poziomie sprzed Covid, o czym świadczą różne punkty danych o wysokiej częstotliwości, takie jak IHS Markit PMI Index. Gospodarka wiejska jest nadal prężna, a szacunki dotyczące wzrostu gospodarczego są aktualizowane. Oczekuje się, że kluczowe parametry makro pozostaną na korzyść Indii. Kluczowe stopy procentowe są na najniższym poziomie w ostatnich latach. RBI przewidział inflację CPI (indeks cen konsumpcyjnych) na poziomie 6,8% w trzecim kwartale 2020-21, 5,8% w czwartym kwartale 2020-21 oraz od 5,2% do 4,6% w pierwszej połowie 2021-22. Oczekuje się, że realny PKB skurczy się o 7,5% w latach 2020-21 i wzrośnie o 0,1% w III kwartale 2020-21 i 0,7% w IV kwartale 2020-21. Oczekuje się, że PKB wzrośnie o 21,9% do 6,5% w pierwszej połowie 2021-22.

Patrząc na te liczby, perspektywy długoterminowe wydają się jasne. Wzrost gospodarczy w Indiach ma największy potencjał nadrabiania zaległości po poważnych reformach ogłoszonych przez rząd. Program PLI powinien przyciągnąć BIZ, sektor mieszkaniowy powinien zaznać ożywienia, bankowe transakcje NPA powinny być wykonalne, a wzrost kredytów powinien się znormalizować. Zarobki, które od kilku lat były zaniżone, wykazują dość silny wzrost. Po długim czasie wkraczamy w cykl podnoszenia zysków, co powinno napędzać rynki, powiedział Subramanian.

Jakie są obawy rynku i inwestorów?

Do tej pory największymi bykami na rynku są inwestorzy zagraniczni. Jeśli płynność wyschnie, a gospodarka nie wykaże oczekiwanej odporności, przepływ FPI również spadnie, a rynki ulegną stagnacji lub powoli opadną z obecnych wysokich poziomów.

W tym podekscytowanym stanie największym problemem jest to, że zatrzymanie napływu FPI może potencjalnie zatrzymać ten rajd. Na razie wszyscy patrzą na bodziec, ale jeśli wystąpią zakłócenia w USA, które wpłyną na napływ funduszy lub jeśli kwestia Covid-19 zostanie przedłużona do 2022 i 2023, może to mieć wpływ na rynek, powiedział Agrawal. . Dodał, że skoro na rynki jest wiele ruchomych części i nie możemy ich kontrolować, powinniśmy skupić się na tym, co robimy, ponieważ mamy nad tym kontrolę. Trzeba być zdyscyplinowanym w inwestowaniu i bardzo ostrożnym w tym, gdzie inwestuje.

Część uczestników ma już wrażenie, że wycena rynkowa wyprzedza podstawy. Jeśli w grę wchodzi jakikolwiek nieoczekiwany czynnik ryzyka, rynek poprawi się lub zareaguje. Wiele będzie zależeć od przepływów FPI i budżetu, który jest na kowadle. Inwestorzy indywidualni powinni być ostrożni na tym rynku, powiedział doświadczony sprzedawca papierów wartościowych Pawan Dharnidharka.

Innym ryzykiem jest możliwość utrzymania się inflacji na podwyższonym poziomie i odwrócenia akomodacyjnego nastawienia polityki przez RBI. Podczas gdy wykres Covida zakrzywia się w dół, wzrost PKB będzie musiał przyspieszyć w nadchodzących miesiącach. Jeśli gospodarka nie pójdzie zgodnie z prognozami, wysoka wycena rynkowa okaże się bańką. Ten scenariusz zniszczy nastroje. Jest mało prawdopodobne, że tak się stanie, gdy sprawy nabierają kształtu

Podziel Się Z Przyjaciółmi: